外资通过Vanguard和贝莱德（BlackRock）的标普500 ETF进行季度轮换，规避了30%的美国股息税。这种操作涉及每季度从一只标普500 ETF撤出逾400亿美元，并将其存入另一家提供商的几乎相同产品中，几天后再反向操作。该策略利用了不同的股息派发日期，使投资者能够将应税股息收入转换为免税的价格升值。据估计，去年此举为外国投资者节省了1.47亿美元的美国税款。美国财政部一位高级官员近期表示，目前并未对此行为进行审查。