微软股价在过去12个月内基本持平，下跌0.54%，而同期标普500指数上涨17.23%。尽管Azure年收入已突破1000亿美元，但市场对微软在AI领域的巨额资本支出（2026财年资本支出达1159.48亿美元，同比增长79.62%）何时能转化为持续盈利能力持观望态度，导致其自由现金流在2026财年下降6.46%。然而，Arete Research分析师给出870美元的目标价，意味着微软股价有约77%的上涨空间，远高于华尔街共识目标价572.92美元（约16.5%上涨空间）。该牛市预测基于Copilot驱动的ARPU增长、Azure作为前沿AI主要托管平台的作用，以及OpenAI承诺通过Azure提供2500亿美元的额外支持和延长至2032年的IP权利。