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美國ISM非製造業PMI
★★★★★走勢近12期 · 8月 → 7月
歷史數據
| 期次 | 發佈時間 (UTC-4) | 實際 | 預期 | 前值 |
|---|---|---|---|---|
| 7月 | 2026年8月5日 10:00 | 54.1 | 54.5 | 54 |
| 6月 | 2026年7月6日 10:00 | 54 | 54.2 | 54.5 |
| 5月 | 2026年6月3日 10:00 | 54.5 | 53.7 | 53.6 |
| 4月 | 2026年5月5日 10:00 | 53.6 | 53.7 | 54 |
| 3月 | 2026年4月6日 10:00 | 54 | 54.8 | 56.1 |
| 2月 | 2026年3月4日 10:00 | 56.1 | 53.5 | 53.8 |
| 1月 | 2026年2月4日 10:00 | 53.8 | 53.5 | 53.8 |
| 12月 | 2026年1月7日 10:00 | 54.4 | 52.2 | 52.6 |
| 11月 | 2025年12月3日 04:00 | 52.6 | 52 | 52.4 |
| 10月 | 2025年11月5日 04:00 | 52.4 | 50.7 | 50 |
| 9月 | 2025年10月3日 03:00 | 50 | 51.8 | 52 |
| 8月 | 2025年9月4日 03:00 | 52 | 50.9 | 50.1 |
指標解讀
ISM 非製造業採購經理指數 (Non-Manufacturing PMI)
ISM 非製造業採購經理指數 (ISM Non-Manufacturing PMI)，又稱服務業採購經理指數，是由美國供應管理協會 (Institute for Supply Management, ISM) 每月發佈的一項重要經濟指標。此指數旨在衡量美國非製造業（即服務業）的經濟活動擴張或收縮狀況，涵蓋了醫療保健、零售、金融、教育、娛樂等廣泛的服務業領域。
定義與統計口徑
ISM 非製造業 PMI 是一個綜合指數，基於對數百家美國非製造業公司採購和供應經理的問卷調查結果編製而成。問卷內容涵蓋了多個分項指標，包括新訂單、商業活動、就業、供應商交貨時間及庫存等。受訪者會被問及其公司在當月與上月相比，各項指標是「更好」、「不變」還是「更差」。ISM 會根據這些回應，計算出各分項指數，並最終加權得出綜合的非製造業 PMI。指數以 50 為榮枯線：高於 50 表示非製造業經濟活動處於擴張狀態；低於 50 則表示收縮；而等於 50 則代表沒有變化。
發佈機制
ISM 非製造業 PMI 通常在每月的第一個工作日發佈製造業 PMI 之後，於當月的第一個或第二個星期發佈。具體發佈時間通常是美國東部時間上午 10 時。發佈機構為美國供應管理協會 (ISM)。ISM 會在其官方網站上同步發佈詳細報告，其中包括綜合指數、各分項指數以及受訪者的評論摘要。
市場為何關注
ISM 非製造業 PMI 之所以備受市場關注，主要原因在於服務業在美國經濟中佔據了絕大部分比重，約為國內生產總值 (GDP) 的三分之二以上。因此，服務業的健康狀況對於整體經濟表現具有決定性影響。此指數被視為衡量美國經濟健康狀況的領先指標之一，能夠在官方 GDP 數據公佈之前，提供對經濟趨勢的早期洞察。市場參與者，包括股票、債券和外匯交易員，會密切關注此數據，以評估經濟增長前景、通脹壓力以及聯儲局未來貨幣政策走向的可能性。健康的服務業活動通常預示著強勁的消費支出和企業投資，這對股市是利好消息；反之，若指數持續低迷，則可能引發對經濟衰退的擔憂。
如何解讀
通常，市場會將 ISM 非製造業 PMI 高於 50 視為經濟擴張的信號，而指數越高，擴張勢頭越強勁。反之，低於 50 則被解讀為經濟收縮的跡象。歷史上，若指數連續數月保持在 50 以上，可能預示著經濟增長動能良好。若指數顯著超出或低於市場預期，通常會引發市場的即時反應。例如，遠超預期的強勁數據可能導致美元走強，並增加市場對聯儲局加息的預期；而遠低於預期的疲弱數據則可能引發美元貶值，並促使市場預期聯儲局可能採取更寬鬆的貨幣政策。此外，投資者也會關注報告中的分項指標，例如新訂單和就業分項，以更深入地了解服務業的具體趨勢。其中，就業分項指數尤其受到關注，因為它能提供非農就業報告之外的另一視角，來評估勞動力市場的健康狀況。
相關指標
ISM 非製造業 PMI 與多個其他經濟指標密切相關。最直接的相關指標是 ISM 製造業 PMI，兩者共同構成了 ISM 對美國整體經濟活動的全面評估。此外，它也與國內生產總值 (GDP) 數據高度相關，因為服務業是 GDP 的主要組成部分。就業分項指數與非農就業報告、失業率等勞動力市場數據相互印證。新訂單分項則與零售銷售、消費者信心指數等消費相關指標有所聯繫。供應商交貨時間分項可能反映供應鏈壓力，進而影響通脹預期，與消費者物價指數 (CPI) 等通脹指標存在間接關係。綜合考量這些相關指標，有助於市場參與者更全面地理解美國經濟的整體脈絡。
