中金指出，近期在美聯儲降息預期升温和國內年底結匯高峯推動下，人民幣兑美元升值加速。特朗普“大重置”下，美國貨幣配合財政，認為美元流動性將趨勢性充裕，美元大概率處於貶值通道。這種情況下，此前積累的待外匯資金結匯的動機可能支撐人民幣。弱美元推動全球經濟共振修復，帶動國內出口增速和利潤改善。全球貨幣政策和流動性都趨於寬鬆，推升A港股估值。同時，全球資金更多流向增長彈性更高的新興市場，以尋求更高的收益。在弱美元和國內政策催化下，中金認為更多海外資金和長線資金入市有望從資金端提振A股。從結構上看，以科技和出海為代表的“新經濟”在基本面和回報方面有望持續表現。此外，在擴內需、反內捲和海外需求拉動下，國內企業盈利或出現改善，帶動消費等內需板塊補漲。