Svmuu訊 Wintermute 發文表示，本週加密貨幣下跌更多是宏觀因素驅動，而非特定幣種的因素。週末的下跌消化了第一波地緣政治恐慌，而反彈則源於市場認為比特幣已從歷史最高點下跌 45%，大部分利空已被市場消化。但能源因素的影響被低估了。持續高企的油價可能會使通脹居高不下，而各國央行原本希望通脹降温，這可能會進一步推遲美國降息。加密貨幣在這場博弈中處於不利地位。上週晚些時候，ETF 資金流動出現逆轉，淨流入超過 10 億美元，結束了此前連續五週的資金流出。儘管今年迄今為止的資金流出仍然高達約 45 億美元，但長期持有者似乎仍持倉不多，近期的大部分拋售都與投機性持倉有關，而非機構投資者的退出。就目前交易情況來看，機構參與度明顯低於去年 11 月至今年 9 月期間 8.5 萬至 9.5 萬美元的交易區間。當時，機構交易更為活躍，尤其是在價格下跌時。而如今，在當前價位，買盤明顯不足。市場顯得十分脆弱。