Svmuu訊 瑞銀髮表報告表示，SK 海力士正持續推動簽訂更多修訂版長期協議，重點針對超大型數據中心客户的 DDR5 及 NAND Flash。這些合約期限超過 5 年，約 60%至 70%的預期量價已鎖定，將提高未來盈利能見度。按未來 12 個月預測市賬率 3.65 倍計算，瑞銀將 SK 海力士目標價由 300 萬韓元上調至 320 萬韓元，並維持買入評級。
SK 海力士已於第二季度開始加大 Rubin 平台所用 HBM4 出貨力度，顯示其已完成最終設計調整以符合規格。雖然三星電子在 2027 年 HBM 位元市佔率可能略高於 SK Hynix，比例為 41%對 39%，但長期來看，HBM 在 SK 海力士 DRAM 業務中的佔比預計將高於同業。瑞銀預測，HBM 佔 DRAM 營收比重將從 2026 年的 15%上升至 2030 年的 58%。若 HBM 平均售價進一步上漲，將為 2027 年獲利提供額外助力。
瑞銀表示，股東回饋政策預計將持續強化，並預期 ADR 上市後將啓動股份回購且逐步加速。瑞銀指出，2026 年下半年 DDR 及 NAND Flash 合約定價仍有進一步上漲空間。考慮修訂版長期協議及 HBM 後，瑞銀預測 2026 年第二季度 DRAM 平均售價環比上漲 43%，第三季度環比上漲 21%，第四季度環比上漲 13%；NAND 方面，預計第二季度混合平均售價環比上漲 43%，第三季度環比上漲 25%，第四季度環比上漲 10%。考慮銷售均價預測上調，瑞銀將 SK 海力士今年運營利潤預測上調 7%至 327 萬億韓元，明後兩年各上調 12%至 623 萬億韓元及 667 萬億韓元。