Svmuu訊 區塊鏈分析平台 CryptoQuant 7 月 18 日分享的分析顯示，比特幣短期持有者成本基礎已跌破調整後長期持有者成本基礎，觸發“熊市結束”信號。該信號採用 3 日確認窗口，用於比較短期與長期持有者的平均購入價格。 
分析顯示，短期持有者指持有比特幣不足 6 個月的投資者，長期持有者指持有超過 6 個月的投資者。短期持有者成本基礎已從 112500 美元降至 69000 美元，反映過去 6 個月內購入的比特幣以更低價格換手。 該分析稱，調整後長期持有者成本基礎排除持有超過 7 年的比特幣，以減少沉睡供應影響。當前交叉被描述為持倉結構變化，指向熊市後期階段，但不等同於確認市場底部或新一輪牛市開始。 
分析還表示，若短期持有者成本基礎重新升至調整後長期持有者成本基礎上方，將與以往週期中的牛市確認信號一致。在此之前，該信號僅顯示比特幣熊市可能接近尾聲。