隨着全球槓桿ETF資產規模逼近2500億美元，為其提供互換與槓桿支持的大型銀行，正日益倚重一類特殊的場外衍生品——“崩盤期權”（Crash Put），以對沖極端行情下的尾部風險。據彭博報道，高盛、巴克萊銀行、花旗、法國巴黎銀行等投行均已活躍於這一市場，並向機構客户推介年化收益率高達14%-20%的相關交易，吸引對沖基金和資管機構充當市場“保險人”。不過，業內對這種高度定製化、透明度有限的衍生品市場可能放大極端行情下的系統性衝擊表示擔憂。