高盛警告稱，隨着投資者情緒轉向防禦性，市場波動性將加劇，其情緒指標已降至4月以來的最低水平（第46個百分位）。該行指出，投資者正轉向債券、黃金和日元。9月份，動量型ETF流出51億美元。高盛認為，投資者強烈的信念與避險倉位相結合，若情緒發生轉變，可能會放大市場波動。