Liquityプロトコルの概要と主要メカニズム

Liquityはイーサリアムを基盤とするDEXレンディングプロトコルであり、その主要機能は、ユーザーがイーサリアム（ETH）を担保としてLUSDステーブルコインを借り入れることを可能にすることです。LUSDは米ドルにペッグされたステーブルコインで、分散型かつ資本効率の高いレンディングソリューションを提供することを目指しています。このプロトコルの顕著な特徴は、無利子ローンであり、借り手は継続的な利息ではなく、アルゴリズムによって変動する1回限りの借入手数料（最低0.5%）を支払うだけです。

Liquityプロトコルの設計思想は、分散化と検閲耐性を重視しており、そのスマートコントラクトは「ガバナンスなし」モデルとして設計されています。これは、プロトコルのパラメータが一度デプロイされると変更できないことを意味し、人為的な介入や潜在的な中央集権化のリスクを低減します。メインネットの正式ローンチに先立ち、LiquityプロトコルはイーサリアムのKovanテストネットでデプロイおよびテストされ、メインネットの安定稼働の基盤を築きました。Liquityメインネットは2021年4月5日に正式にローンチされました。

DeFi借貸協議Liquity：免息LUSD穩定幣與協議演進

Liquity V1とV2の進化

Liquity V1の主要な特徴：

  • 無利子ローン： ユーザーはETHを担保にLUSDを借り入れ、1回限りの借入手数料のみを支払います。
  • 低担保率： 最低担保率は110%と、多くの競合他社（MakerDAOの150%など）と比較して大幅に低く、資本利用効率を高めます。
  • 安定性プール： 「安定性プール」メカニズムを通じてLUSDのペッグを維持し、清算を処理します。ユーザーはLUSDを安定性プールに預け入れることで、清算によって得られたETHとLQTYトークン報酬を獲得できます。
  • ガバナンスなし： プロトコルは不変のスマートコントラクトを通じて動作し、高度な分散化を目指しています。

Liquity V2の進化と新機能：

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LiquityはV2バージョンをリリースし、プロトコル機能のさらなる拡張とユーザーエクスペリエンスの最適化を目指しています。V2バージョンの主な改善点には以下が含まれます。

  • 担保タイプの拡張： ETHに加えて、V2バージョンでは流動性ステーキングトークン（LSTs）など、多様な担保をサポートします。
  • 借入金利の設定可能化： ユーザーが設定可能な借入金利を導入し、借り手に大きな柔軟性を提供します。
  • 安定性プールと清算システムの改善： 安定性プールメカニズムと清算システムを最適化し、効率と堅牢性を向上させました。
  • 新しいステーブルコインBOLD： V2バージョンでは、新しいステーブルコインBOLDを導入しました。

Liquity V2バージョンは2025年2月に初めてローンチされましたが、流動性プールの問題により一時停止され、2025年5月22日に再ローンチされ、プロトコル開発の重要なマイルストーンとなりました。

プロジェクトの発展と市場パフォーマンス

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Liquityプロジェクトは、著名な投資機関の支援を受けています。シードラウンドの資金調達は2020年9月25日にPolychain Capital主導で240万ドルを完了しました。シリーズAの資金調達は2021年3月29日にPantera Capital主導で600万ドルを完了し、総資金調達額は840万ドルに達しました。プロジェクトチームは、創設者兼CEOのRobert Lauko（共同創設者兼研究責任者も兼任）と共同創設者兼チーフエンジニアのRick Pardoeなどの主要メンバーで構成されています。V2バージョンのCEOはMichael Svobodaです。

2026年9月7日現在、LUSDの市場パフォーマンスは以下の通りです。

  • LUSD価格は約1.01ドル。
  • LUSDの時価総額は約2661万ドルから2667万ドル。
  • LUSDの流通供給量は約2600万枚から2671万枚。
  • LQTYの総供給量は1億枚。

Liquityプロトコルの総ロックアップ価値（TVL）の履歴データは約1億2668万ドルです。執筆時点では、Liquity V1の30日間手数料は約17,764.43ドル、Liquity V2の30日間手数料は約180,357ドルです。

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LQTYトークンの取引チャネル

LQTYはLiquityプロトコルのネイティブトークンであり、安定性プールの参加者への報酬として、またプロトコルの価値捕捉メカニズムとして使用されます。ユーザーは、このトークンをサポートする取引プラットフォームで取引できます。

現在、LQTYは以下の主要なCEXおよびDEXで取引可能です。

  • HTX
  • LBank
  • Binance
  • MEXC
  • KuCoin
  • BingX
  • Uniswap V3 (Ethereum)

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Uniswap V3 (Ethereum)のようなDEXの場合、ユーザーは通常、イーサリアムネットワークをサポートするWeb3ウォレット（MetaMaskなど）をDEXプラットフォームに接続し、交換機能を通じてLQTYの購入または売却を行います。暗号通貨市場は変動性が高いため、取引を行う前に必ず取引プラットフォームの流動性と安全性を自己確認してください。

記事中の販売プラットフォーム情報は、各取引所の掲載・非掲載の動向により変化しますので、取引所の公式発表をご確認ください。