中央銀行デジタル通貨における商業銀行の役割
世界中で、各国の中央銀行が中央銀行デジタル通貨（CBDC）の発行を積極的に模索しており、この傾向は従来の商業銀行の運営モデルと市場構造に深い影響を与えています。金融システムの中核をなす商業銀行は、デジタル通貨時代に適応するために戦略を調整する必要があります。本稿では、中国のデジタル人民元（e-CNY）を例にとり、この変革における商業銀行の対応戦略、直面する機会と課題について考察します。
二層運営アーキテクチャと商業銀行の中核機能
中国のデジタル人民元（e-CNY）は、「中央銀行—商業機関」の二層運営アーキテクチャを採用しています。中国人民銀行はデジタル人民元の発行とトップレベルの設計を担当し、商業銀行は指定された運営機関として、重要なサービス提供機能を担っています。これらの機能には以下が含まれます。
- 個人および企業へのデジタル人民元ウォレットの開設、両替、および決済サービスの提供。
- 顧客のデジタル人民元資金の安全性の確保。
- アンチマネーロンダリング（AML）、顧客確認（KYC）などのコンプライアンス責任の履行。
より多くの市場参加者を導入し、決済システムの革新を促進するため、中国人民銀行は2026年3月と4月に新たに12の商業銀行をデジタル人民元業務運営機関として追加し、運営機関の総数は22に達しました。
デジタル人民元2.0へのアップグレード：インセンティブと影響
2026年1月1日以降、デジタル人民元は当初の「デジタル現金」（M0）から「デジタル預金通貨」（e-CNY 2.0）にアップグレードされました。このアップグレードは画期的な意味を持ち、主に以下の点で特徴付けられます。
- 商業銀行の負債体系への組み入れ： デジタル人民元残高が商業銀行の負債体系に組み入れられ、従来の銀行預金と制度レベルで連動するようになりました。
- 利息計算メカニズム： 実名ウォレット残高に利息が付与されるようになり、商業銀行がこれまでデジタル人民元の普及に内在的な経済的インセンティブを欠いていた問題が解決されました。
- 預金保険の保障： デジタル人民元残高が預金保険の保障範囲に組み入れられ、最高50万元人民元まで保障されることで、ユーザーと商業銀行の信頼がさらに強化されました。
このアップグレードは、商業銀行がデジタル人民元の普及と応用に参加するためのより強力な経済的動機と制度的保障を提供します。
クロスボーダー決済の探索と実践
商業銀行はデジタル人民元のクロスボーダー応用において重要な役割を果たしており、複数の革新的なプロジェクトに積極的に参加しています。
- 多国間中央銀行デジタル通貨ブリッジ (mBridge)： 中国人民銀行デジタル通貨研究所と香港金融管理局、タイ中央銀行、アラブ首長国連邦中央銀行などが共同で構築。このプロジェクトは2022年9月に実際の取引に基づくパイロットテストを完了し、20の商業銀行が参加し、総額は1億7100万香港ドルを超えました。2025年末までに、mBridgeは累計で4047件のクロスボーダー決済業務を処理し、取引金額は人民元換算で3872億元に達し、そのうちデジタル人民元が約95.3%を占めました。
- 「数幣達」 (CBETS) プラットフォーム： デジタル人民元国際運営センターが構築・運営する、オフチェーンとオンチェーン決済および貿易金融業務を同時にカバーする世界初のリアルタイムCBDC/DFCシステムです。2026年6月、中国工商銀行は「数幣達」システムを活用し、「デジタル人民元クロスボーダーeコマース決済ソリューション」を発表し、クロスボーダーの非銀行決済機関に効率的で低コストな新たな決済経路を提供しました。
- 「数幣達・励付」 (CBETS LIFT)： 2026年9月に正式リリースされ、「数幣達」のインフラ能力を実際の貿易シーンにおける決済と投融資の一体型サービスとして実現し、クロスボーダー決済の実際的な応用問題を解決することを目的としています。
商業銀行が直面する機会と課題
中央銀行デジタル通貨の発行は、商業銀行にとって機会であると同時に課題でもあります。
機会
- 新規事業の拡大： デジタル人民元は、決済、シーン金融、データサービスなどの新規事業の拡大を促進し、顧客エンゲージメントを高めます。
- 運営コストの削減： オフラインの現金業務への依存を減らすことで、銀行の運営コストを削減し、デジタル化への移行を加速させることができます。
- クロスボーダー決済の利便性： 人民元の国際化プロセスを推進し、クロスボーダー貿易と投資に、より効率的で低コストな決済ソリューションを提供します。
- インテリジェントな金融サービス： スマートコントラクトなどのプログラマブル通貨能力を活用することで、銀行はより革新的でインテリジェントな金融サービスを提供できます。
課題
- 資金流出リスク： 中央銀行デジタル通貨は、一部の預金が商業銀行から中央銀行に流出し、銀行の預金基盤と貸出能力に影響を与える可能性があります。
- 技術投資とシステムアップグレード： 商業銀行は、デジタル通貨の運用と取引に適応するために、技術革新とシステムアップグレードに多大なリソースを投入する必要があります。
- コンプライアンス要件： デジタル通貨がもたらすアンチマネーロンダリング、顧客確認などの新たなコンプライアンス要件に対応する必要があります。
- 市場競争： 他の金融機関やテクノロジー企業との競争に直面し、商業銀行はサービス能力を継続的に向上させる必要があります。
国際的な視点から見た銀行の対応
世界中で、各国の中央銀行によるCBDCの研究は93%に達しています。中国のデジタル人民元以外にも、他の国の商業銀行もデジタル通貨の応用を積極的に模索しています。例えば、英国のいくつかの大手銀行（ロイズ銀行、バークレイズ銀行、HSBCなど）は2026年9月に、世界初の銀行間トークン化預金取引を完了しました。これはブロックチェーン技術を利用して銀行間で資金を移動させるもので、ステーブルコインのより安全な代替手段と見なされています。国際決済銀行（BIS）などの機関も、CBDC分野の国際協力と標準策定に継続的に注目し、推進しています。
デジタル人民元取引データ概要
2025年11月末までに、デジタル人民元は累計で34.8億件の取引を処理し、累計取引金額は16.7兆人民元に達しました。個人ウォレットの開設数は2.3億件、法人ウォレットの開設数は1884万件です。地域レベルでは、2026年上半期に江蘇省のデジタル人民元クロスボーダー取引額は703億元に達し、2025年通年の取引額の約3倍となり、クロスボーダー分野におけるデジタル人民元の急速な発展を示しています。
