央行數字貨幣背景下的商業銀行角色
全球範圍內，各國央行正積極探索發行央行數字貨幣（CBDC），這一趨勢對傳統商業銀行的運營模式和市場格局帶來了深遠影響。商業銀行作為金融體系的核心組成部分，需要調整其戰略以適應數字貨幣時代。本文將以中國數字人民幣（e-CNY）為例，探討商業銀行在這一變革中的應對策略、面臨的機遇與挑戰。
雙層運營架構與商業銀行的核心職能
中國數字人民幣（e-CNY）採取“中央銀行—商業機構”的雙層運營架構。中國人民銀行負責數字人民幣的發行和頂層設計，而商業銀行則作為指定運營機構，承擔着關鍵的落地服務職能。這些職能包括：
- 為個人和企業提供數字人民幣錢包的開立、兑換和支付服務。
- 確保客户數字人民幣資金的安全。
- 履行反洗錢（AML）、客户識別（KYC）等合規責任。
為引入更多市場參與者並促進支付系統創新，中國人民銀行已於2026年3月和4月新增了12家商業銀行作為數字人民幣業務運營機構，使運營機構總數達到22家。
數字人民幣2.0升級：激勵與影響
自2026年1月1日起，數字人民幣從最初的“數字現金”（M0）升級為“數字存款貨幣”（e-CNY 2.0）。這一升級具有里程碑意義，主要體現在：
- 納入商業銀行負債體系： 數字人民幣餘額開始納入商業銀行的負債體系，並與傳統銀行存款形成制度層面的聯動。
- 計息機制： 實名錢包餘額開始計息，解決了商業銀行此前推廣數字人民幣缺乏內在經濟激勵的問題。
- 存款保險保障： 數字人民幣餘額被納入存款保險保障範圍，最高可達50萬元人民幣，進一步增強了用户和商業銀行的信心。
這一升級為商業銀行參與數字人民幣的推廣和應用提供了更強的經濟動力和制度保障。
跨境支付的探索與實踐
商業銀行在數字人民幣的跨境應用中扮演着重要角色，積極參與多項創新項目：
- 多邊央行數字貨幣橋 (mBridge)： 由中國人民銀行數字貨幣研究所與香港金管局、泰國央行、阿聯酋央行等共同建設。該項目已於2022年9月完成基於真實交易的試點測試，有20家商業銀行參與，總額逾1.71億港元。截至2025年底，mBridge累計處理跨境支付業務4047筆，交易金額摺合人民幣3872億元，其中數字人民幣佔比約95.3%。
- “數幣達” (CBETS) 平台： 由數字人民幣國際運營中心建設運行，是全球首個同時覆蓋鏈下與鏈上支付及貿易金融業務的實時CBDC/DFC系統。2026年6月，工商銀行依託“數幣達”體系發佈了《數字人民幣跨境電商支付解決方案》，為跨境非銀支付機構提供了高效、低成本的結算新路徑。
- “數幣達·勵付” (CBETS LIFT)： 於2026年9月正式發佈，旨在將“數幣達”的基礎設施能力落地為真實貿易場景中的結算與投融資一體化服務，以解決跨境支付的實際應用問題。
商業銀行面臨的機遇與挑戰
央行數字貨幣的發行對商業銀行而言，既是機遇也是挑戰：
機遇
- 拓展新業務： 數字人民幣能夠促進支付結算、場景金融和數據服務等新業務的拓展，提升客户粘性。
- 降低運營成本： 減少對線下現金業務的依賴，有助於銀行降低運營成本，加速數字化轉型。
- 便利跨境支付： 推動人民幣國際化進程，為跨境貿易和投資提供更高效、低成本的支付解決方案。
- 智能化金融服務： 藉助智能合約等可編程貨幣能力，銀行能夠提供更具創新性和智能化的金融服務。
挑戰
- 資金流失風險： 央行數字貨幣可能導致部分存款從商業銀行流向央行，影響銀行的存款基礎和放貸能力。
- 技術投入與系統升級： 商業銀行需要投入大量資源進行技術創新和系統升級，以適應數字貨幣的運行和交易。
- 合規要求： 應對數字貨幣帶來的反洗錢、客户識別等新的合規要求。
- 市場競爭： 面對來自其他金融機構和科技公司的競爭，商業銀行需不斷提升服務能力。
國際視角下的銀行應對
在全球範圍內，各國央行對CBDC的研究工作已達93%。除了中國的數字人民幣，其他國家的商業銀行也在積極探索數字貨幣的應用。例如，英國幾家大型銀行（如勞埃德銀行、巴克萊銀行、滙豐銀行）於2026年9月完成了全球首批銀行間代幣化存款交易，利用區塊鏈技術在彼此間轉移資金，這被視為穩定幣的一種更安全的替代方案。國際清算銀行（BIS）等機構也持續關注並推動CBDC領域的國際合作與標準制定。
數字人民幣交易數據概覽
截至2025年11月末，數字人民幣累計處理交易34.8億筆，累計交易金額達16.7萬億元人民幣。個人錢包開立數量為2.3億個，單位錢包開立數量為1884萬個。在區域層面，2026年上半年，江蘇省數字人民幣跨境交易額達到703億元，是2025年全年交易額的近3倍，顯示出數字人民幣在跨境領域的快速發展勢頭。
