Svmuu野村はリポートで、人工知能（AI）主導の需要が指数関数的に拡大している一方、メモリー供給が限られていることから、メモリー株には評価の見直しが起こるだろうと指摘した。同社はサムスン電子とSKハイニックスの目標株価を大幅に引き上げ、サムスンの目標株価は従来の34万ウォンから59万ウォンに、SKハイニックスの目標株価は従来の234万ウォンから400万ウォンに引き上げ、評価はともに「買い」とした。野村は、AI半導体の需要がトレーニングから推論ワークロードへとシフトするにつれ、メモリー需要は指数関数的な拡大期に入っていると述べている。
これに対し、同社は同期間の業界の供給増加はおそらく約5～6倍（年平均成長率約30％）にとどまる可能性があると考えており、これにより構造的な供給不足が本当に解決できるのかという深刻な問題が浮上していると指摘。現状、業界はソフトウェアやアーキテクチャレベルのさまざまな最適化を通じて、この拡大する需給ギャップを縮小しようと試みているが、野村はこれらの解決策は成長速度を緩和するにとどまり、トレンドを反転させるものではないとの見方を示している。（金十）