モルガン・スタンレーのグローバル債券調査責任者アンドリュー・・シーズ氏は最新レポートで、米国の連邦債務が過去10年間で20兆ドル増加し、40兆ドルを突破したにもかかわらず、企業と家計のバランスシートが継続的に改善していることが、ショックに対する重要な緩衝材となっていると指摘した。同レポートは、真のリスクは資産配分のリバランスであり、すなわち債券利回りが株式と実質的に競争できるほど投資家にとって魅力的になる時であると見ているが、現状ではこの転換はまだ起きていない。同行は英国のインフレ連動債と豪ドルに強気で、米ドルに対しては比較的慎重な姿勢を示している。