バンガードFTSEエマージング・マーケッツETF（VWO）は、2026年2月27日付の法定目論見書において、価格変動または指数リバランスのみによって、株主投票なしに単一発行体への集中投資へと発展する可能性があると述べています。目論見書は、1940年投資会社法に基づき、ファンドが単一発行体の資産を総資産の5%を超えて保有する場合、そのファンドは非分散型とみなされることを強調しています。制裁、変動持分事業体（VIE）の脆弱性、人民元為替レートの変動など、米中政策の変更は、VWOの最大保有銘柄の突然の価格再設定につながる可能性があり、2022年の-18%のリターンがその証拠です。