先锋富时新兴市场ETF（VWO）在其2026年2月27日的法定招股说明书中指出，该基金可能仅因价格波动或指数再平衡，而无需经过股东投票，就演变为对单一发行人的集中投资。 该招股说明书强调，根据《1940年投资公司法》，如果基金持有的单一发行人资产超过其总资产的5%，则该基金将被视为非多元化基金。 中美政策变化——例如制裁、可变利益实体（VIE）的脆弱性或人民币汇率波动——都可能导致VWO最大持仓标的出现突然的重新定价，该基金2022年-18%的回报率便是明证。