Yahoo Financeの分析によると、バンガードが運用する1,220億ドル規模のFTSEエマージング・マーケッツETF（VWO）の目論見書には、市場の変動や指数リバランスにより、株主投票なしに分散型ファンドから非分散型ファンドに移行する可能性があると開示されている。2026年6月30日現在、TSMCのVWOにおける保有比率は16.3%に達しており、1940年投資会社法で定められた単一発行体の上限5%を大幅に超えていることから、このリスクシナリオが実際に発生していることが示唆される。Orbisの投資専門家であるステファン・ソマービル氏は、パッシブ投資家が新興市場のエクスポージャーを購入することは、実質的にAI投資サイクルに集中的に賭けていることになるとコメントした。さらに、バンガードが運用する1兆ドル超のS&P 500 ETF（VOO）にも同様の開示があり、JPモルガン・チェースのアナリストは、S&P 500指数の上位10銘柄が時価総額全体の40.8%を占めており、1990年代後半のITバブル時の26.6%を上回っていると指摘し、この集中度が主要銘柄の下落時の下方影響を増幅させると述べている。