Variant Perceptionはレポートで、最近の米国10年国債利回りの上昇は、インフレ期待や金利期待ではなく、実質タームプレミアムによって引き起こされたものであり、これは「正常化」と見なすことができる、すなわち実質タームプレミアムが世界金融危機後のレンジに戻ったと指摘した。同機関は、米国10年国債利回りの公正価値は4.10%から4.35%の間にあると考えており、現在のところ大きな乖離があるものの、前例がないわけではなく、2023年と2024年にも同様の乖離が発生し、最終的に解消されたと述べている。米国10年国債利回りは先週金曜日に4.782%で取引を終えた。