今月、円は対ドルで約4%上昇し、一時153円台に達し、重要なサポートレベルである155円を下回りました。シカゴ・マーカンタイル取引所のデータによると、ヘッジファンドはコールオプションを競って設定しており、一部は年内にドル円が150円を割り込み、さらには140円まで下落すると賭けています。年内に満期を迎えるプットオプションの総量はコールオプションの3倍以上です。一方、日本の個人投資家は逆張りで円のショートポジションを積み増しており、先週のネットショートポジションは約3.61兆円（約235億ドル）で、8月よりも増加しています。みずほ銀行は、円高が続けば、個人投資家がドルのロングポジションを強制的に決済せざるを得なくなり、追加の売りを誘発する可能性があると警告しています。

最近の円高の背景には、日本銀行の植田和男総裁および高田創審議委員のタカ派的な発言、そして国内の年金が資産配分を見直す可能性への市場の期待があります。ブルームバーグの報道によると、日本銀行はインフレ圧力に対応するため、今月25ベーシスポイントの利上げを検討している模様です。スコット・ベッセント米財務長官は火曜日にトレーダーに対し、「私が今、胴元だ」と公言し、米国が円高を支持する姿勢を示唆し、市場の円ロングに対する信頼をさらに強めました。