日元本月对美元升值约4%，一度触及153关口并跌破155关键支撑位。芝加哥商业交易所数据显示，对冲基金竞相布局看涨期权，部分押注美元兑日元年内跌破150甚至低至140，年内到期的看跌期权总量是看涨期权的三倍以上。与此同时，日本散户投资者却逆势加仓日元空头，上周净空头头寸约3.61万亿日元（约合235亿美元），较8月有所增加。瑞穗银行警告，若日元持续升值，散户或将被迫平仓美元多头，引发额外抛售。

日元近期升值动力来自日本央行行长植田和男及委员Hajime Takata的鹰派表态，以及市场对国内养老金可能调整资产配置的预期。据彭博报道，日本央行倾向于本月加息25个基点以应对通胀压力。美国财政部长斯科特·贝森特周二公开向交易员喊话，表示自己“现在就是庄家”，暗示美方对日元升值持支持态度，进一步强化了市场对日元多头的信心。