JPモルガン・チェースは調査レポートを発表し、中国のEコマース大手アリババのクラウド事業の収益性が予想を上回ると予測した。AIへの投資は早期に内部消化される可能性があり、その収益構造は2026年12月期に重要な転換点を迎えるだろう。その時点で、クラウド事業のEBITAはAIモデルとアプリケーションの営業損失を初めて上回ると予想されている。
JPモルガン・チェースは、アリババの米国株目標株価を210ドルから200ドルに、香港株目標株価を205香港ドルから195香港ドルに引き下げたが、同時に評価倍率を16倍から17倍に引き上げ、「オーバーウェイト」のレーティングを維持した。同行は、クラウド事業とAIを合わせたEBITAの転換点が近づいていることが、収益経路の不確実性を効果的に低減していると見ている。
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JPモルガン・チェース：アリババのAI事業は「自己資金化」を前倒しで実現する可能性があり、2026年第4四半期に歴史的な収益転換点を迎えると予想
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