JP모건 체이스는 연구 보고서를 통해 중국 전자상거래 대기업 알리바바의 클라우드 사업 수익성이 예상치를 뛰어넘을 것이며, AI 투자가 조기에 내부적으로 소화될 것으로 전망했습니다. 알리바바의 수익 구조는 2026년 12월 분기에 중요한 전환점을 맞이할 것으로 예상됩니다. 이 시점에 클라우드 사업의 EBITA는 AI 모델 및 애플리케이션 운영 손실을 처음으로 초과할 것으로 보입니다. JP모건 체이스는 알리바바 미국 주식 목표가를 210달러에서 200달러로, 홍콩 주식 목표가를 205홍콩달러에서 195홍콩달러로 하향 조정했지만, 동시에 밸류에이션 배수를 16배에서 17배로 상향 조정하고 '비중확대' 투자의견을 유지했습니다. JP모건 체이스는 클라우드 사업과 AI 통합 EBITA 전환점의 임박이 수익 경로의 불확실성을 효과적으로 낮춘다고 평가했습니다.