Svmuu 소식: 10x Research는 X 플랫폼에 게시한 분석 글에서, 어제 Circle 주가가 상승한 핵심 요인은 실적 데이터 자체가 아니라 시장의 포지션 구조였으며, 이러한 구조는 단순한 펀더멘털 재평가가 아닌 높은 확률의 숏 커버(공매도 청산) 장세를 유발할 가능성이 더 크다고 지적했다.보도에 따르면 일부 헤지펀드가 실적 발표 전 대규모 공매도 포지션을 구축했으나, Circle 주가가 하루 만에 급등하며 격렬한 공매도 청산 사태가 발생해 해당 헤지펀드는 하루 만에 약 5억 달러의 손실을 입은 것으로 알려졌다.10x Research는 이번 급격한 변동성이 Circle뿐만 아니라 Coinbase 및 비트코인에도 영향을 미쳤다고 덧붙였다. Circle는 명백한 매수 대상이지만, 전반적인 시세 변동 폭은 주로 암호화폐 시장 전체의 포지션 구조 불균형에 의해 주도되었으며, 새로운 시장 촉매제가 곧 등장해 시장 서사를 재편할 가능성이 있으며, 이후 시장 거래 논리는 다시 펀더멘털로 회귀할 수 있다고 전했다.