Svmuu 소식: 애널리스트들은 비트코인의 향후 추세가 단순한 암호화폐 시장 내부의 요인보다는 유가, 미국 국채 수익률 및 연준의 통화 정책을 포함한 거시적 요인의 영향을 점점 더 많이 받고 있다고 밝혔다.이전에 시장이 대규모 레버리지 청산을 겪은 후, 암호화폐 파생상품 시장의 레버리지가 현저히 감소하고 시장 구조가 변화함에 따라, 비트코인는 ‘레버리지 주도 조정 국면’에서 ‘거시 유동성 주도 횡보 국면’으로 전환되고 있다. 파생상품 참여도가 감소한 상황에서, 시장은 전반적인 유동성 환경에 대한 민감도가 뚜렷이 높아졌다. 최근 에너지 시장이 핵심 변수로 부상했다.지난 3주간 국제 유가는 저점에서 고점까지 약 80% 상승했으며, 미-이란 갈등 고조 속에서 한때 배럴당 100달러를 돌파했다. 유가 상승은 일반적으로 미국 실질 금리 상승과 달러 강세를 동반하여 글로벌 유동성을 위축시키고, 위험 자산의 단기 상승 여력을 제한할 수 있다.동시에 에너지 가격 상승은 인플레이션 기대치도 높일 것이다. 에너지 비중이 선진국 CPI 바구니에서 약 9%를 차지하기 때문에, 지속적인 유가 상승은 시장의 금리 인하 기대를 늦추고 금융 여건을 긴축 상태로 유지시킬 수 있다. 애널리스트들은 비트코인의 최근 성과가 금과 같은 전통적인 안전자산보다는 기술주와의 상관관계가 뚜렷이 강화되었다고 지적했다.(The Block)