Svmuu讯 지난 1년간 ETH/BTC는 35% 이상 하락하며 시장 구조가 지속적으로 약화되어 추가 하락 위험에 대한 우려를 불러일으키고 있습니다. 분석에 따르면 ETH/BTC의 흐름은 여전히 수년간의 하향 추세선에 눌려 있으며, 이 구조는 2022년 이후 여러 차례 반등을 제한했고, 2024-2025년 장세에서는 약 70%의 조정을 동반했습니다.
현재 ETH/BTC는 2025년 8월 0.382 피보나치 되돌림과 50개월 이동평균선이 교차하는 구간에서 다시 반등을 시도했으나 거부당했고, 20개월 이동평균선 지지를 이탈하며 매도 압력이 지속적으로 우세함을 보여주고 있습니다. 기술적 모델에 따르면 약세가 지속될 경우 다음 주요 지지선은 약 0.0176 BTC 수준으로 예상되며, 현재 가격 대비 약 40%의 하락 여력이 있고 2020년 사이클 저점 지역에 근접합니다.
온체인 데이터 측면에서 바이낸스의 ETH 보유량은 지속적으로 증가하여 5월 기준 약 362만 개에 달하며, 전체 거래소 보유량의 약 24.6%를 차지해 잠재적 매도 압력 증가를 시사합니다. 반면, 비트코인의 거래소 보유량은 지속적으로 감소하여 BTC 유동성은 더욱 경색되고 보유 의사는 더 강해진 모습을 반영합니다.
분석에 따르면 이러한 차별화된 구조는 ETH의 상대적 약세 시장 구도를 강화하고 있습니다. 동시에 시장 내러티브 측면에서 '초건전 화폐' 내러티브가 식어가는 반면, 비트코인은 기관 배분과 기업 보유 수요로 지속적인 혜택을 받으며 ETH가 자금과 내러티브라는 이중 측면에서 압박을 받고 있습니다. (Cointelegraph)