Svmuu 소식: 채권 시장이 더욱 긴축적인 금리 신호를 보내고 있어, 비트코인 등의 위험 자산에 지속적인 압박 요인으로 작용할 가능성이 있다.현재 미국 2년물과 10년물 국채 수익률 스프레드는 약 28베이시스포인트로 좁혀져 2025년 4월 이후 가장 낮은 수준을 기록했으며, 이는 수익률 곡선이 뚜렷하게 평탄화되고 있음을 보여준다. 이러한 변화는 일반적으로 통화 정책의 긴축화 또는 “장기적인 고금리 유지”에 대한 시장 기대가 강화된 것으로 해석된다. 정책 연구 기관인 EmployAmerica의 스칸다 아마르나스(Skanda Amarnath) 전무이사는 이러한 평탄화 추세가 “연방준비제도(연준)가 더욱 매파적인 입장을 취하고 있다는 가장 명확한 시장 신호 중 하나”라고 지적했다. 더 매파적인 금리 환경에서는 시장이 금리가 더 오랫동안 높은 수준을 유지할 것으로 예상하게 되어, 고정 수익 자산의 매력이 높아지고 비트코인과 같은 무수익 자산에 대한 투자 수요가 약화된다. 10년물과 2년물 금리 스프레드 외에도, 30년물과 5년물 국채 금리 스프레드 역시 작년 4월 이후 최저 수준으로 떨어지며, 수익률 곡선 전반의 평탄화 추세를 더욱 강화했다. 시장 관계자들은 이러한 변화가 올해 초의 “수익률 곡선 가파름과 금리 인하 기대” 환경과 뚜렷한 반전을 이룬 것으로 보고 있다.최근 발표된 정책 신호에서 연방준비제도(Fed)는 금리를 동결했으나, 도트 차트(dot plot)는 향후 금리 경로가 이전 전망보다 상향 조정되었음을 보여주었으며, 금리 전망 중앙값이 전반적으로 상승하면서 “더 오랫동안 높은 금리 유지”에 대한 기대를 강화했다. 분석에 따르면, 고금리 환경이 지속될 경우 비트코인 등 위험 자산은 단기적으로 강력한 상승 추세를 형성하기 어려울 수 있으며, 시장은 등락하며 압박을 받는 국면에 접어들 수 있고, 이는 일부 반감기 주기에 기반한 바닥 형성 예상 시기와 얽힐 수 있다고 지적한다. (CoinDesk)