Svmuu 소식: “1011 내부 고래”의 대리인 개럿 진(Garrett Jin)은 이번 주 시장 구조에 뚜렷한 변화가 나타나고 있으며, AI 산업 체인 내부의 자금이 재분배되고 있다고 지적했다.
변화 1: 메모리 칩(Memory)의 단기적 고점 신호 나타나
그는 마이크론(Micron) 주가가 약 1,250달러 부근에서 저항을 받고 하락세로 돌아섰으며, 실적은 예상보다 좋았음에도 불구하고 거래량 증가와 함께 주가가 하락하며 ‘호재 반영 후 약세’라는 전형적인 고점 특징을 보이고 있다고 말했다.
이와 동시에 메모리 섹터의 자금이 급속히 유출되고 있다. DRAM 관련 ETF가 거래량 증가와 함께 하락세를 보였으며, 한국 시장의 SK하이닉스와 삼성전자 역시 약세를 보였다. 데이터에 따르면, 최근 두 달 동안 외국인 자금이 한국 증시에서 100조 원(약 650억 달러) 이상 빠져나갔다.
변화 2: 자금이 AI 초대형 클라우드 기업(Hyperscalers)으로 이동
그는 진정한 자금 유입처가 중소형 AI 관련주가 아니라, 구글, 마이크로소프트, 아마존 등을 대표하는 핵심 클라우드 컴퓨팅 거대 기업들임을 지적했다.
지난 금요일 반도체 섹터가 압박을 받을 때, GOOG와 MSFT는 거래량 증가 속에서 이미 안정세를 보였으며, 이번 주 META는 거래량 증가와 함께 상승세를 보이면서 이러한 추세를 더욱 공고히 했다.
Garrett Jin은 이번 자금 이동의 배후 논리가 “토큰 최적화 추세”라고 본다: 점점 더 많은 단순 작업이 저비용 모델에 의해 처리됨에 따라, 가치는 기초 모델 계층이 아닌 토큰 단위로 과금되는 클라우드 서비스 및 오케스트레이션 계층에 점차 집중될 것이며, 이는 하이퍼스케일러의 핵심 경쟁 우위를 형성한다. 따라서 현재 전략은 하이퍼스케일러의 뒤늦은 상승 기회를 주목해야 한다.