Svmuu訊 “1011 內幕巨鯨”代理人 Garrett Jin 發文指出，本週市場結構出現明顯變化，AI 產業鏈內部資金正在重新分配。
變化一：存儲芯片（Memory）階段性見頂跡象顯現
他表示，Micron 股價在約 1250 美元附近遇阻回落，儘管財報表現強於預期，但股價仍在放量下跌，呈現“利好兑現後走弱”的典型頂部特徵。
與此同時，存儲板塊資金快速流出。DRAM 相關 ETF 出現放量下跌，韓國市場的 SK 海力士與三星電子同樣走弱。數據顯示，近兩個月外資已從韓國股市撤出超過 100 萬億韓元（約 650 億美元）。
變化二：資金轉向 AI 超大規模雲廠商（Hyperscalers）
他指出，真正的資金承接方向並非中小盤 AI 概念股，而是以 Google、Microsoft、Amazon 等為代表的核心雲計算巨頭。
上週五芯片板塊承壓時，GOOG、MSFT 已在放量中企穩，而本週 META 在放量上漲中進一步強化這一趨勢。
Garrett Jin 認為，這一輪資金遷移背後的邏輯是“token 優化趨勢”：隨着越來越多簡單任務由低成本模型處理，價值將逐步集中在按 token 計費的雲服務與編排層，而非基礎模型層，這也構成了超大規模雲廠商的核心護城河，當前策略應關注超大規模雲廠商的補漲機會。