Svmuu 소식: CryptoQuant 애널리스트 Darkfost는 X 플랫폼을 통해 현재 활발히 거래 중인 ‘비트코인’ 투자자들이 전반적으로 약 20%의 평가손실 상태에 있으며, 시장 심리는 ‘평가절하’ 단계에 있지만 아직 역사적인 약세장 수준의 심각한 압박에는 이르지 않았다고 밝혔다.
Darkfost는 True Market Mean(TMM, 실제 시장 평균)이 현재 약 76,700달러라고 지적했는데, 이 지표는 활발히 유통되는 BTC의 평균 보유 원가(장기간 움직이지 않았거나 분실되었을 가능성이 있는 비유동 공급량은 제외)를 반영한다.과거 추이를 살펴보면, 이 수준은 5월 당시 뚜렷한 저항 구간을 형성했으며, 일부 투자자들은 손실을 보지 않거나 소폭의 손실을 입은 상태에서 시장을 떠나는 선택을 했습니다. 한편, AVIV 비율(Active Value to Investor Value)은 현재 약 0.8으로, 이는 활성 투자자들이 전체적으로 원가 대비 약 20% 하락한 상태임을 의미합니다.이에 비해, 과거 약세장 국면에서는 이 지표가 일반적으로 0.5~0.6까지 하락했으며, 이는 약 40%~50%의 더 깊은 조정 폭에 해당한다.
분석에 따르면, 이번 사이클에서 기관 자금과 ETF의 유입은 ‘비트코인’의 주기적 특성을 바꾸지 않았으며, 시장은 여전히 자체 구조를 따라 움직이고 있다. 현재 뚜렷한 밸류에이션 조정 압력이 나타나고 있지만, 반드시 역사적 약세장의 극단적인 수준까지 하락해야만 반등이 촉발되는 것은 아니므로, 전반적으로 사이클 변동에 대한 신중한 판단을 유지해야 한다.