모건스탠리는 반려동물 전자상거래 소매업체 Chewy(CHWY)의 목표 주가를 37달러에서 36달러로 하향 조정했지만, '비중확대' 등급을 유지했다. 이 기관은 Chewy가 2026 회계연도 2분기 실적 발표 후 9월 9일 주가가 11% 하락한 것은 "과도한 반응"이었지만, 부분적으로만 그렇다고 밝혔다. Chewy는 2분기 순매출이 전년 대비 7.3% 증가한 33억 3천만 달러를 기록했지만, 유기적 성장은 5.7%로 둔화되어 1분기 대비 약 120bp 하락했다. 모건스탠리는 EBITDA가 예상치를 초과한 부분에 약 1,500만 달러의 비경상 항목이 포함되어 있다고 지적했다. 이 기관은 유기적 성장 전망에 대한 긍정적인 상향 조정이 있기 전까지는 해당 주식의 상당한 가치 재평가가 어려울 것으로 보지만, 재설계된 Chewy+ 멤버십 프로그램이 거시경제 개선에 의존하지 않는 독특한 촉매제라고 강조했다.