국제결제은행(BIS)이 2026년 9월 15일 발표한 워킹 페이퍼에 따르면, 2024년 이더리움 기반 USDT 발행량이 증가했음에도 불구하고 스마트 계약 계정이 보유한 USDT 잔액은 지속적으로 증가하지 않았습니다. 이더리움 스마트 계약이 보유한 USDT 비중은 2021-2022년 일부 기간 20% 이상에서 2024년 말 약 10-15%로 감소했습니다. 트론(Tron) 네트워크에서는 스마트 계약 계정이 보유한 USDT 비중이 전체 연구 기간 동안 약 1% 수준을 유지했습니다. 이러한 결과는 "스테이블코인 공급량 증가가 자동으로 디파이(DeFi) 자본 증가로 이어진다"는 가설에 이의를 제기합니다.