골드만삭스(GSX) 트레이딩 데스크의 루이스 밀러(Louis Miller) 전무이사는 최신 '글로벌 리플렉션' 보고서에서 거시 투자자들이 세 가지 핵심 우려에 직면해 있다고 지적했다. 즉, 금리 상승 속도가 너무 빠르다는 점, 유가와 미국 국채의 연동이 조용히 분리되고 있다는 점, 그리고 중동 정세 예측이 어렵다는 점이다. 보고서에 따르면 10년 만기 미국 국채 수익률은 8월 말 이후 약 68bp 상승하여 지난 목요일 약 5.32%에 달했으며, 30년 만기 국채 경매 금리는 5.618%로 2000년 8월 이후 최고치를 기록했다. 골드만삭스 분석가 에이프릴 리(April Li)는 미국 국채가 유가에 대해 비대칭적인 민감성을 보이고 있다고 밝혔다. 즉, 유가가 하락할 때 국채는 거의 이득을 보지 못하지만, 유가가 상승할 때는 여전히 압력을 받는다는 것이다. 또한 보고서는 2026년 가장 좋은 성과를 보인 시스템적 전략은 변동성 매도였지만, VIX 선물 순매도 포지션이 사상 최고치를 기록하여 시장의 취약성이 축적되고 있다고 언급했다.