高盛GSX交易台董事总经理Louis Miller在其最新《全球反思》报告中指出，宏观投资者正面临三大核心担忧：利率上行速度过快、石油与美债的联动悄然脱钩、以及中东局势难以预判。报告披露，10年期美债收益率自8月底以来累计上行约68个基点，上周四已升至约5.32%；30年期国债拍卖利率5.618%，创2000年8月以来最高。高盛分析师April Li表示，美债对油价的敏感性已呈现不对称特征，即原油下跌时债券几乎不再受益，而原油上涨时债券仍会承压。此外，报告还提到，2026年表现最佳的系统性策略是做空波动率，但VIX期货净空头头寸已创历史纪录，市场脆弱性正在积累。