모건 스탠리가 처음으로 작성한 2027년 AI 자본 지출 흐름도에 따르면, 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체의 1조 5,800억 달러 지출 중 엔비디아가 약 6,900억 달러를 가져갈 것으로 예상되며, 이는 S&P 500 수혜 금액의 3분의 2에 해당하고 나머지 499개 구성 종목은 합쳐서 약 3,390억 달러만 분배받을 것입니다. 보고서는 AI 자본 지출이 S&P 500 판매 성장의 약 25%를 직접적으로 견인하고, 2027년 S&P 지수 이익 성장의 78%에 기여할 것이라고 지적했습니다. 동시에 보고서는 하이퍼스케일 클라우드 서비스 제공업체가 아직 시작되지 않은 1조 1,000억 달러 이상의 임대 계약 약속을 공개했으며, 이 "합성 자본 지출"은 경제적으로 부채 조달과 동일하며, 2027년이 자유 현금 흐름 적자가 가장 큰 해가 될 것이며 부채 조달 압력이 크게 증가할 것으로 예상된다고 밝혔습니다. 모건 스탠리는 또한 AI 자본 지출 증가율이 2027년 약 60%에서 2028년 약 14%로 크게 둔화될 것으로 예상하며, 시장이 가격과 물량 동시 하락 위험을 과소평가하고 있을 수 있다고 경고했습니다.