Svmuu讯 链上分析公司 CryptoQuant 表示，比特币需求仍处于“深度收缩”阶段，截至 3 月末 30 天表观需求减少约 63,000 BTC，显示市场卖压仍强于买入。尽管 ETF 和 Michael Saylor 的 Strategy 均增加买入，但仍不足以缓解整体压力，其中 ETF 30 天买入达约 50,000 BTC，为 2025 年 10 月以来最高；Strategy 的 30 天累积保持约 44,000 BTC。
CryptoQuant 指出，大额持币者（1,000–10,000 BTC 的“鲸鱼”）已转为净卖出，过去一年减持 188,000 BTC，确认结构性抛售压力持续。中型持币者（100–1,000 BTC 的“海豚”）仍在累积，但速度明显放缓，从 2025 年 10 月近 100 万 BTC 降至 429,000 BTC，此外美国投资者需求近期也趋弱，Coinbase 溢价多数时间为负，显示散户尚未大规模入场。
CryptoQuant 表示，若宏观环境改善，尤其美伊冲突缓解，比特币可能短期反弹至 71,500–81,200 美元区间，其中 71,500 美元为初步阻力，81,200 美元为熊市反弹上限。（The Block）