美国银行经济学家Aditya Bhave和Mark Cabana在一份报告中指出，美联储主席Kevin Warsh在7月29日会议后的沟通过于模糊，缺乏关于其“反应函数”（即美联储将如何调整利率）的明确指引。这种不确定性提高了投资者要求的风险溢价，对经济造成“税收”效应，并通过国债收益率传导至抵押贷款和其他融资成本。

美国银行驳斥了市场关于美联储正通过债券市场“3D棋局”来收紧政策的理论，认为债券收益率的上升反映了对美联储政策不确定性的担忧，而非市场对美联储控制通胀能力的信心。该行预计美联储在2026年将加息75个基点，分别在9月、10月和12月各加息25个基点，使联邦基金利率达到4.25%-4.50%，并预计该利率将维持至2027年和2028年。尽管如此，美国银行预计2026年下半年经济增速将平均接近2.5%，失业率在年底约为4.2%，但核心PCE通胀今年仍将高于3%。