快时尚零售商Shein在提交首次公开募股(IPO)相关文件中披露，由于新的关税政策迫使其提高价格以抵消成本，其在美国市场的销售额出现下滑。该公司警告称，欧洲市场可能面临类似情况，这对其低价商业模式构成威胁。

Shein在文件中表示，自2025年5月起，公司开始将大部分额外关税成本转嫁给美国消费者，导致2025年剩余时间美国市场净收入受到负面影响。2024年至2025年间，Shein在美国的收入下降超过3%，第一季度销售额同比骤降14%。

在欧洲，欧盟近期也取消了低价值包裹的免税政策并实施了新的统一费率，Shein预计这可能对其盈利能力造成更大冲击。2025年，欧洲市场为Shein贡献了35%的收入。哥伦比亚商学院教授Angela Lee指出，这些监管变化对Shein的商业模式构成严重风险，因为其核心竞争力在于低价，而这一优势正在消失。面对增长放缓和盈利压力，Shein正努力发展第三方市场和商业化其供应链服务，这些高利润业务在2025年增长近40%。