作为美联储首选的通胀指标，个人消费支出（PCE）价格指数在2026年7月录得3.7%。 这标志着PCE通胀率已连续第65个月超过美联储2%的目标，且略高于市场普遍预期的3.6%。7月份的读数与6月份持平，表明通胀具有顽固性。通胀加速的主要原因在于伊朗战争扰乱了石油供应，以及特朗普总统实施的关税政策。 受此数据影响，芝加哥商品交易所集团（CME Group）的“FedWatch”工具显示，期货交易员目前预计2026年剩余月份将有两次25个基点的加息，分别在9月和12月。 从历史上看，新一轮加息周期往往伴随着股市回调，而标普500指数7月份的周期调整市盈率（CAPE）为40.6，创下自2000年9月以来的最高水平。