Altimeter Capital创始人兼CEO Brad Gerstner在All-In Podcast年度峰会上表示，当前科技股上涨由企业盈利驱动而非估值泡沫，但维持“AI交易”成立的关键条件正在收窄。他指出，Anthropic、OpenAI和SpaceX三家领先机构当前年化营收合计约1000亿美元，到今年年底这一数字至少需要增长至1800亿美元，AI交易逻辑方能自洽。若云巨头持续推进的资本开支扩张最终无法被足够的租用需求承接，当前的激进投资周期将难以为继。Gerstner维持“中等仓位”，拒绝高杠杆冒险，并警告2026年市场已反映AI预期，投资者必须跟着事实走，保持灵活。他还提及，若前沿实验室月收入能维持在80亿美元高位且油价回落压制长端利率，将考虑进一步加仓；反之则保留减仓权利。他同时警告，若10年期美债收益率升至5.5%，股市估值将面临显著压力。