中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于9月20日公布最新贷款市场报价利率（LPR），1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，均与上月持平，自2025年6月以来已连续16个月维持不变。央行主管媒体《金融时报》援引分析人士观点指出，在8月新发放贷款实际利率已边际回落的背景下，“直接下调政策利率的必要性不高”。

分析人士认为，LPR持平的主要原因包括定价锚稳定（央行7天期逆回购利率维持1.40%）、商业银行净息差承压（二季度净息差回升至1.41%但仍处历史低位），以及中国经济基本面具备韧性（上半年GDP同比增长4.7%）。此外，美联储9月加息25个基点，进一步加剧中美利差倒挂，也对中国LPR下行构成外部制约。不过，分析人士强调，中国货币政策坚持“以我为主”基调未变，若后续经济下行压力加大，降准或先于降息落地，届时LPR仍有跟进下调空间。