超级厄尔尼诺现象正成为印度经济面临的主要逆风。今年6月至9月，印度降雨量创十多年来新低，导致截至9月底水库蓄水量较满负荷水平低28%，对冬季作物和整体农业产出构成风险。野村证券和世界银行均指出这一情况。

印度外交部长苏杰生上周警告称，厄尔尼诺现象与现有化肥短缺的叠加效应，可能在未来数月引发一场“重大粮食危机”。标普全球市场财智（S&P Global Market Intelligence）预计，印度农村经济将在2026年和2027年显著放缓；摩根士丹利则估算，在截至2027年3月的财年，印度农业部门增速将从过去三年的3.5%降至1.6%。

印度通胀已连续10个月上涨，8月份突破了央行4%的目标。作为回应，印度储备银行周三将基准回购利率上调25个基点至5.50%，创一年新高，这是自2023年以来的首次加息。与此同时，美国贸易代表Jamieson Greer周四表示，与印度的贸易协议并非“迫在眉睫”，印度财政部长Nirmala Sitharaman也证实谈判陷入僵局。