超級厄爾尼諾現象正成為印度經濟面臨的主要逆風。今年6月至9月，印度降雨量創十多年來新低，導致截至9月底水庫蓄水量較滿負荷水平低28%，對冬季作物和整體農業產出構成風險。野村證券和世界銀行均指出這一情況。

印度外交部長蘇傑生上週警告稱，厄爾尼諾現象與現有化肥短缺的疊加效應，可能在未來數月引發一場“重大糧食危機”。標普全球市場財智（S&P Global Market Intelligence）預計，印度農村經濟將在2026年和2027年顯著放緩；摩根士丹利則估算，在截至2027年3月的財年，印度農業部門增速將從過去三年的3.5%降至1.6%。

印度通脹已連續10個月上漲，8月份突破了央行4%的目標。作為回應，印度儲備銀行週三將基準回購利率上調25個基點至5.50%，創一年新高，這是自2023年以來的首次加息。與此同時，美國貿易代表Jamieson Greer週四表示，與印度的貿易協議並非“迫在眉睫”，印度財政部長Nirmala Sitharaman也證實談判陷入僵局。