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国投证券:A股科技+出海主导新盈利周期,半导体等行业处“双击主升”阶段
国投证券策略团队最新研究指出,A股基本面持续改善,2026年上半年全A两非盈利增速自2021年以来首度回到双位数增长通道,科技+出海正在主导新一轮盈利周期。报告开创性地提出“资本开支与利润增速差值—利润二阶导—净利率”景气三因素定价模式,并分析称当前半导体、通信设备、消费电子、游戏、电池等细分行业均处于“双击主升”阶段,AI硬件与出海是核心交集,基本面卖点信号尚远。从宏观结构看,剔除金融后科技+出
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国投证券:A股科技+出海主导新盈利周期,半导体等行业处“双击主升”阶段
国投证券策略团队最新研究指出,A股基本面持续改善,2026年上半年全A两非盈利增速自2021年以来首度回到双位数增长通道,科技+出海正在主导新一轮盈利周期。报告开创性地提出“资本开支与利润增速差值—利润二阶导—净利率”景气三因素定价模式,并分析称当前半导体、通信设备、消费电子、游戏、电池等细分行业均处于“双击主升”阶段,AI硬件与出海是核心交集,基本面卖点信号尚远。从宏观结构看,剔除金融后科技+出
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