BUSD穩定幣概述
BUSD（Binance USD）是一種與美元1:1錨定的穩定幣，旨在為加密貨幣市場提供價格穩定性。它最初於2019年9月由區塊鏈基礎設施公司Paxos Trust Company與加密貨幣交易所幣安（Binance）合作推出。
BUSD的發行分為兩個主要部分：
- Paxos發行的ERC-20 BUSD： 這部分BUSD在以太坊區塊鏈上運行，由Paxos負責發行和管理。它受到紐約州金融服務部（NYDFS）的嚴格授權和監管，Paxos會定期公佈其美元儲備金的公證報告，以確保透明度。
- 幣安錨定BUSD (Binance-Peg BUSD)： 為了支持更廣泛的生態系統，幣安還在BNB Chain、Polygon和Avalanche等其他區塊鏈上獨立發行了“幣安錨定BUSD”。這些代幣以1:1的比例錨定原始的ERC-20 BUSD，但需要注意的是，幣安錨定BUSD不受NYDFS監管。
監管風暴與停止發行
BUSD曾一度是市值最大的穩定幣之一，但在2023年初遭遇了嚴重的監管挑戰，這徹底改變了其發展軌跡。
- NYDFS命令停止發行： 2023年2月13日，紐約州金融服務部（NYDFS）命令Paxos停止發行新的BUSD。NYDFS給出的理由是，Paxos在BUSD方面對其與幣安關係的監督存在未解決的問題，並且未能履行對客户盡職調查和評估風險的基本義務。
- SEC的威爾斯通知： 緊隨NYDFS的行動，美國證券交易委員會（SEC）向Paxos發出了“威爾斯通知”，指控BUSD可能是一種未註冊的證券。Paxos對此堅決否認，並表示BUSD不屬於聯邦證券法規定的證券。
幣安的退場與FDUSD的崛起
面對監管壓力，幣安逐步停止了對BUSD的支持，並推動用户轉向其他穩定幣。
- 停止交易對與提現： 幣安於2023年12月15日終止了對BUSD穩定幣的支持。所有涉及BUSD的現貨交易對已在2023年12月11日至12月15日期間下架。自2024年1月2日起，BUSD的提現功能被禁用。
- 自動轉換為FDUSD： 用户賬户中剩餘的BUSD餘額已按1:1的比例自動轉換為FDUSD（First Digital USD），這是一種由香港First Digital Group發行的穩定幣。但需要注意的是，部分國家和地區的用户（如日本、法國、意大利、波蘭和哈薩克斯坦）不適用此自動轉換。
- Paxos的贖回承諾： 儘管幣安停止支持，Paxos表示其客户仍可在至少一年內（直至2024年2月）以美元贖回其BUSD代幣，並可將其轉換為Pax Dollar (USDP)。
SEC調查的最終結果與BUSD現狀
在經歷了一系列監管風波後，BUSD的法律地位在近期得到了部分澄清。
- SEC調查結束： 截至2026年7月6日，美國證券交易委員會（SEC）已結束了對Paxos發行BUSD的調查，且決定不採取執法行動。這一結果為Paxos在BUSD的法律合規性方面帶來了一定程度的積極信號。
- 當前市場表現： 截至發稿時（2026年8月1日），BUSD的價格仍維持在接近1美元的水平，但其市場流通量和交易量已顯著下降。根據公開數據，BUSD的市值已從2022年11月高峯期的234億美元鋭減至目前的約3700萬美元左右，日交易量也處於極低水平。這反映出BUSD在加密貨幣市場中的主導地位已不復存在，其角色已基本退居幕後。
BUSD的興衰是加密貨幣行業，特別是穩定幣領域，在快速發展中面臨監管審查和合規挑戰的一個典型案例。它的經歷也預示着未來穩定幣市場將更加註重監管合規性和透明度。
