Svmuu訊 Matrixport 發佈今日圖表稱，過去一年，市場期待的山寨幣行情未能如期而至。以往週期中，比特幣上漲通常會帶動資金外溢，並逐步傳導至山寨幣板塊。然而，在本輪週期中，這一傳導機制明顯弱化，背後主要有以下幾方面原因。首先，作為山寨幣需求重要驅動力的散户，在本輪週期中的參與度依然偏低。與此同時，不少加密項目既缺乏足以帶動市場的新敍事，七也未能提供具備現實應用價值的解決方案。更關鍵的是，市場仍面臨來自早期投資者的持續供給壓力。持續的代幣解鎖與流動性釋放不斷帶來新增賣盤，使得市場反彈更容易在供給端受阻。受此影響，山寨幣整體持續承壓，投資者情緒普遍受挫。不過，市場中仍不乏局部走強的品種，而這類機會往往可以通過一些簡單的市場結構信號加以識別。