Svmuu訊 自比特幣於 2025 年 10 月創下 12.7 萬美元歷史高點後，市場在 2026 年第一季快速回調至約 6 萬美元區間，雖波動劇烈，但本質上屬於週期性「去槓桿+流動性收縮」的正常調整過程。分析認為，當前加密市場承壓主要源於全球流動性收緊，包括聯準會縮表、美元走強、IPO 融資分流資金及信用市場壓力上升等因素。在此背景下，加密資產價格往往與基本面短期「脱鈎」，透過下跌完成市場出清與週期重置。
從週期結構看，2026 年或呈現「多階段修復」：年初探底與去槓桿，中期階段性反彈，後期可能再度震盪後進入更可持續上漲通道，類似節奏在過往多輪加密週期中已多次出現。當前階段應保持防禦性配置，待流動性改善後逐步提升風險敞口，2026 年更可能是「過渡之年」，而非單邊牛市或熊市，但本輪「重置」或將為下一輪上漲週期奠定基礎。（Interactivecrypto）