Svmuu訊 分析師 Murphy 在 X 平台發文表示，從“1-3 個月短期持有者成本基礎（1-3m_RP）”與價格行為之間的關係觀察，比特幣當前或正處於底部結構形成階段。 Murphy 指出，歷輪熊市底部均伴隨 BTC 突破並圍繞 1-3m_RP 成本線運行，但不同週期走勢存在差異：2015-2016 年 BTC 長期圍繞該成本線上下震盪；2019-2020 年則突破後直接開啓小牛行情；2022-2023 年則經歷二次回踩確認支撐後再度反彈。 Murphy 稱，本輪 BTC 自 4 月 15 日突破該成本線以來，至今仍維持其上方運行。對於後續走勢，他認為重點並非預測具體劇本，而是提前做好不同市場情境下的倉位與交易應對方案。