Svmuu訊 高盛表示，儘管美國 IPO 市場在 2026 年顯著回暖，但當前熱度仍明顯低於互聯網泡沫時期的投機狂熱。數據顯示，截至 2026 年，美國已有約 50 家公司完成 IPO，較去年同期翻倍；融資規模約達 1200 億美元，已接近 2021 年全年紀錄水平。
高盛首席美股策略師 Ben Snider 指出，本輪 IPO 復甦更多是“正常週期性回升”，背後驅動因素包括大型企業上市潮以及人工智能相關資本開支需求上升。不過他強調，與 2000 年互聯網泡沫及 2021 年市場狂熱相比，當前市場仍缺乏極端投機性發行數量。過去 25 年美國 IPO 年均約 100 家，而 2021 年超過 250 家，1999 年更接近 400 家。
同時，市場結構也出現分化：加密公司 IPO 進程明顯放緩，包括 Kraken 母公司 Payward、Consensys、Ledger 及 Grayscale 等均推遲或暫停上市計劃。分析人士指出，資金正更多流向 AI 與科技領域 IPO，包括 OpenAI 與 SpaceX 等潛在或高關注度發行項目，階段性擠壓加密資產市場熱度。當前市場仍存在高估值與 AI 主導投資主題等“泡沫早期特徵”，但從 IPO 數量來看，距離歷史狂熱階段仍有明顯差距，整體更接近結構性復甦而非全面投機週期。（CoinDesk）