摩根大通最新分析指出，在全球通脹環境下，美元擁有較強的實際收益率保護，美國實際政策利率接近2%，美元相對全球其他貨幣的收益率優勢處於近四十年高位，且估算美元較公允價值低估約3%至4%。該行建議，在外匯市場更適合做多美元，做空實際收益率偏低且對經濟週期敏感的貨幣，如瑞典克朗（SEK）、新西蘭元（NZD）和加拿大元（CAD）。日元是主要例外，因潛在的日本政府養老投資基金（GPIF）再平衡和日本央行政策正常化可能帶來買盤。