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10/19
12:03
ゴールドマン・サックスのプライムデータによると、先週の世界のテクノロジー株のネット売り越し額は過去最高を記録し、ネットエクスポージャーは0パーセンタイルまで低下しました。一方、個人投資家資金はレバレッジ型ETFに逆行流入し、10月12日から16日の期間には約100億ドルがレバレッジ型ETFに流入し、2006年のデータ開始以来最大の週間流入額となりました。そのうち約70億ドルは3倍レバレッジ型半導体ETFのSOXLに流れ込み、同製品の史上最高額を記録しました。先週、ナスダック100指数は約5.5%下落し、フィラデルフィア半導体指数(SOX)は約11.5%下落しました。ゴールドマン・サックスのストラテジストであるブライアン・ギャレット氏は、次の動きは「決算の確認に大きく左右される」と判断しており、決算シーズンが強気派と弱気派の対決の裁定点となると見ています。さらに、先週金曜日のS&P 500プットオプションの取引名目金額は3.3兆ドルに達し、過去最高を記録しました。
11:57
著名エネルギーアナリストのカール・ミラー氏は最新の評価で、サウジアラビアの世界石油市場における「ショックアブソーバー」としての役割が終焉を迎えつつあり、湾岸エネルギーシステムの再構築サイクルがこれまでの5年から2033~2036年へと大幅に延長され、必要な資金は5500億ドルから2兆2800億ドルに達すると指摘した。ミラー氏は、世界のディーゼルと航空燃料の供給不足は日量300万バレルを基準としており、さらに拡大する可能性があり、米国の精製システムはその規模からこの不足を補うことはできないと考えている。
11:57
週明けのアジア市場早盤、ユーロ/米ドルは一時0.5%下落し、1.1183の安値を付けた後、小幅に下げ幅を縮小した。同時に、フランス国債先物は早盤に一時52ベーシスポイント下落した。この売りは主に2つの要因に影響された。ウクライナのゼレンスキー大統領が、トランプがキエフにロシアとの妥協を迫ったと公に非難したこと。そして、フランスの複数の都市で抗議活動が勃発し、警察と市民の衝突に発展し、同国で数年来最悪の街頭暴力事件の一つとなったことである。フランスの騒乱は、同国国民議会が430億ユーロの財政健全化策を含む来年度予算案を審議している最中に発生し、欧州の地政学的リスクと財政見通しに対する市場の懸念をさらに高めている。
11:52
中信証券は10月19日の最新レポートで、Coreweaveなどの新規クラウドベンダーの債務持続可能性に対する市場の懸念は過度であり、短期的な資金調達ギャップは既存のチャネルで吸収可能であると指摘した。レポートは、真のストレステストは2028年になってから到来し、その時点でAI需要が賃料収入に継続的に転換されるかどうかが、今回の高レバレッジ計算能力拡張の真価を決定すると判断している。

レポートの試算によると、2027年には新規クラウド関連の設備投資が約5000億ドルに達し、年間で約3100億ドルの新規資金調達需要が発生する。中信証券は、公開市場での資金調達、顧客契約を担保とするGPU担保融資、および顧客からの前払い金が、短期的にこのギャップを吸収するのに十分であると考えている。例えば、CoreWeaveの最新の投資適格顧客契約を担保とする融資のスプレッドは、SOFR+2.25%まで低下している。2026年第2四半期末時点で、四大CSP(アマゾン、Google、マイクロソフト、Meta)の未開始リース契約は8305億ドルに達し、前年同期比で249%の大幅増となっている。

中信証券は、新規クラウドの債務返済能力の核心的な変数は金利ではなく、計算能力レンタル価格であると強調した。
11:39
月曜日、中国の第3四半期GDPデータが予想を上回り、原油価格の下落が投資家のリスク選好度を高めたことを受け、ビットコイン、ナスダック先物、韓国KOSPI指数や日本日経指数を含むアジア株式市場は一斉に上昇した。国家統計局のデータによると、中国の第3四半期GDPは前年同期比4.5%増となり、第2四半期の4.3%を上回った。社会消費品小売総額も1.1%増となり、予想増加率0.5%の2倍以上となった。
11:30
インテルのCEOは日本経済新聞との独占インタビューで、トランプ政権が少数株主としてインテルの事業戦略に介入する意図はないものの、ホワイトハウスの支援は同社のファウンドリー事業の発展にとって極めて重要であると述べた。米国政府、ソフトバンクグループ、競合チップメーカーのNVIDIAは、インテルの再建を支援するために出資している。
11:25
モルガン・スタンレーは最新レポートで、テスラ「ロードスター」の発表会はSpaceXの技術力を明らかにし、同モデルの部品表(BOM)の価値の大部分がSpaceXに由来していると指摘しました。これは、両社の技術統合が市場の予想をはるかに超えていることを示唆しています。レポートはまた、SpaceXが宇宙、接続性、企業AIの3つの主要事業セグメントで勢いを増し続けていることを強調し、自社コンピューティング能力を1GW追加するごとに株価に約27ドル(現在の株価の約18%)貢献すると定量的に示しました。モルガン・スタンレーは、SpaceXの現在の株価約148.62ドルは明らかに過小評価されており、「オーバーウェイト」のレーティングと300ドルの目標株価を再表明しました。これは現在の株価から1倍以上の上昇余地があることを意味します。
11:02
月曜日、インドネシアのベンチマーク株価指数は5%超下落し、6年ぶりの安値を記録した。MSCIがインドネシアの格付けを引き下げる可能性への懸念が高まったためだ。MSCIは先週金曜日、インドネシアを新興市場から独立市場に再分類することを提案しており、最終決定は6月に発表される見込みだ。ゴールドマン・サックスは日曜日のレポートで、インドネシアがMSCI新興市場指数から完全に除外された場合、約56億ドルのパッシブファンド流出を引き起こす可能性があると警告した。同行はインドネシア株に対する「アンダーウェイト」評価を維持し、インドネシア中央銀行が2026年第4四半期と2027年第1四半期にそれぞれ25ベーシスポイントの利上げを2回実施すると予測している。
10:59
ウォール・ストリート・ジャーナル紙の記者エヴァン・ゲルシュコビッチ氏は、ロシアでスパイ容疑により約16か月間拘束されているが、今月初め、ロシアは「何らかの見返り」を得るまで北海道新聞の記者を拘束すると予想していると述べた。
10:48
先週、主要AI企業の見通しに対する市場の懸念が高まるにつれて、10年物米国債利回りは週次で約17ベーシスポイント低下し、ナスダック100指数は同時期に5.5%急落しました。分析によると、AI取引の混乱が米国債の安全資産としての魅力を再燃させています。米連邦準備制度(FRB)のウォーシュ議長はIMF年次総会で物価安定の達成へのコミットメントを再確認しましたが、金融政策の方向性や経済見通しについてはコメントしませんでした。市場は現在も、FRBが年内にあと1回利上げし、2027年に再び引き締めを行うと予想しています。
10:28
韓国金融監督院(FSS)のイ・チャンジン院長は月曜日、ハッカー攻撃により約10万件の個人情報漏洩が発生したことを受け、国内金融機関のサイバーセキュリティを強化すると約束した。イ・チャンジン院長は国会監査の冒頭挨拶でこの問題に言及し、FSSが徹底的な調査を通じてセキュリティ脆弱性を迅速に解決すると述べた。
10:21
中国国家統計局が10月19日に発表したデータによると、今年1月から9月までの全国不動産開発投資は前年同期比20.6%減、新築商品住宅販売額は同13.9%減となった。

同期、中国の不動産開発企業の資金調達額は前年同期比21.6%減となった。内訳は、国内融資が33.1%減、個人住宅ローンが22.1%減。販売面では、新築商品住宅の販売面積が前年同期比13.2%減となった一方、中古住宅のオンライン契約面積は同10.7%増となった。
10:21
MSCIは、インドネシアが新興市場としての地位を失うリスクに直面する可能性があると警告し、外国人投資家による資本流出の悪化に対する市場の懸念を強めた。これにより、インドネシア株式市場では売りが続き、過去30年で最悪の下げ幅を記録した。
10:18
中国国家統計局のデータによると、1月から9月までの全国固定資産投資(農家を除く)は33兆4115億元に達し、前年同期比で7.2%減少しました。そのうち、知的財産製品への投資は前年同期比で9.3%増加しました。民間固定資産投資は前年同期比で10.4%減少しました。前月比で見ると、9月の固定資産投資は0.07%増加しました。
10:18
中国国家統計局が本日発表したデータによると、速報値で、第1~3四半期の国内総生産(GDP)は107兆1071億元となり、不変価格計算で前年同期比4.6%増となった。内訳は、第1四半期のGDPが前年同期比5.0%増、第2四半期が4.3%増、第3四半期が4.5%増だった。

その他の主要経済指標では、第1~3四半期の全国消費者物価指数(CPI)が前年同期比0.9%上昇、工業生産者出荷価格指数(PPI)が同2.3%上昇した。全国都市部調査失業率の平均値は5.2%で、前年同期と同水準だった。財貨の輸出入総額は前年同期比18.8%増で、うち輸出が16.4%増、輸入が22.3%増だった。全国固定資産投資(農家を除く)は前年同期比7.2%減となった。全国住民1人当たり可処分所得は、前年同期比で名目5.3%増、実質4.4%増だった。
10:17
中国国家統計局が発表したデータによると、2026年9月の中国の一定規模以上の工業付加価値は前年同月比5.5%増となり、伸び率は前月より0.3ポイント加速した。前月比では、9月の工業付加価値は0.61%増となった。1月から9月までの累計では、一定規模以上の工業付加価値は前年同期比5.3%増となった。

三大部門別に見ると、9月の製造業付加価値は前年同月比6.0%増、電力・熱力・ガス・水生産供給業は5.6%増、鉱業は1.3%増となった。このうち、コンピューター・通信・その他電子機器製造業は16.4%増、新エネルギー車の生産台数は16.9%増となった。
10:16
中国国家統計局:1月から9月までの社会消費品小売総額は前年同期比1.1%増、うち自動車を除く消費財小売額は2.8%増。9月単月の社会消費品小売総額は前年同期比1.1%増、自動車を除く消費財小売額は3.9%増。1月から9月までの全国オンライン商品・サービス小売額は前年同期比4.4%増。
10:16
中国国家統計局のデータによると、9月の中国の一定規模以上の工業における原炭生産量は3億9000万トンで、前年同月比6.8%減となり、8月からの減少幅は0.9ポイント縮小した。原油生産量は1821万トンで、前年同月比2.2%増となり、8月からの増加率は1.4ポイント加速した。同時期、天然ガス生産量は210億立方メートルで、前年同月比1.0%減、発電量は8294億キロワット時で、前年同月比1.2%減となった。そのうち、原子力発電は21.5%増、風力発電は10.6%増、太陽光発電は19.5%増だった。
10:16
中国国家統計局のデータによると、2026年第1~第3四半期の全国住民1人当たりの可処分所得は34,230元で、名目成長率は5.3%、価格変動要因を除いた実質成長率は4.4%だった。このうち、都市住民の1人当たり可処分所得の実質成長率は3.6%、農村住民は5.6%だった。同期の全国住民1人当たりの消費支出は22,354元で、名目成長率は3.6%、価格変動要因を除いた実質成長率は2.7%だった。
10:15
国家統計局のデータによると、2026年第3四半期の中国の一定規模以上の工業企業の設備稼働率は73.1%で、第2四半期から0.1ポイント上昇したが、前年同期比では1.5ポイント低下した。三大部門別に見ると、鉱業の設備稼働率は69.5%、製造業は73.3%、電力・熱・ガス・水生産供給業は72.6%だった。
10:12
中国経済は第3四半期に緩やかな成長を遂げ、堅調な輸出が成長率を押し上げ、市場予想をわずかに上回りました。しかし、政府が年間成長目標の達成に努める中、北京は依然として国内需要の低迷、貿易摩擦の継続、エネルギー価格の不確実性といった課題に直面しています。

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